有一个我经常碰到的问题——“你们如何做一个投资决策？” 问这个问题的有媒体、企业家，甚至还有一些投资界专业人士。在很多人眼里，“投资委员会”似乎具有高超的能力，它代表一群能够点石成金、决定你公司命运的天才。那么投资委员会事实上又是如何运作的呢？投资委员会的成员们是怎样决定投资或放弃哪个项目？
我非常荣幸曾经在Intel Capital的投资委员会中工作过几个月——2004年秋天我的前任老板休假，我被调到美国圣达卡拉（Santa Clara），临时代理他的工作。而在更早之前的2000年，我也曾作为一个中国与印度每笔不超过一百万美元的“快速投资计划”决策委员会成员。这两个经历对我来说是无价之宝，因为它们我才会更加了解投资委员会的决策过程！投票成员之间的互动令我感到这是一个很好的研究课题。以下就是我个人的观察及经验，也许对有兴趣创业的你有所参考意义。
对大部分有规模的投资机构，投资委员会对每项目的评审大多数情况下持续一到两小时，小一点的风险投资商也许时间更长，不过总是有时间限定的。在Intel Capital，总有无数的项目排着队等待我们决策，所以我们基本上不可能为单个项目安排更多的时间。即使是许多需要大规模投资的项目，情况也没有多大区别。
首先你得假设投资委员会的成员们对你的这个项目知之甚少。事实上，我也相信，那些在投资前线的专业人士（项目发起者）才是最懂得该个项目的。举个例子来说，当我在圣达卡拉的时候，我负责处理所有美国以外的项目。有一天，一个来自东欧的通信设备计划被带到投资委员会的议程。可是我从来都没有去过东欧！这个项目就好像有人告诉美国人“网游在中国非常流行”一样，大家不会理解你到底说的什么。如果我告诉你很多投资委员会的成员就是如此，你一定会觉得很不公平。但事实上，他们不是超人。他们有丰富的管理、技术与投资的经验，但并不是在每一个领域都是权威。他们和你之间唯一的区别是，他们见过太多的项目，头脑中已经建立了某种衡量的标准，对具有相同特征的项目引用自己的标准。因此他们对“项目发起者”信任度如何，便成为了他们决策的重要基础。他们会提出一些问题，以建立自己对项目发起者的信任度，评估你是否进行了充分的尽职调查工作。他们还会对你的分析理据进行审核，以确认分析是否彻底（但我可以肯定，他们从来不会检查数据！），并且判断你是否能抓住财务模型的核心问题——你是否阐述清楚了所关注的领域，而不是在讨论是否应该关注某个领域。
其次，投资委员会的成员通常包括：若干具有相关经验的人士提供行业见解。比如，一位负责财务的人审核数据与商业模型，法律代表审核法理与投资架构，业务代表审核行业结构与产业链。每一位成员都有自己所关注的领域，因此你需要很清晰地了解他们问你问题的根源。即使是相同的项目，一个好的项目发起者要能够对每一位成员的每一个顾虑进行区别而充分的回答。举个例子，如果财务长问你选择这个项目的原因，你回答说“战略考虑”。对不起，这对于他来说就是个错误的答案。你不可能不知道，一个人的意见会对其他人造成影响。所以你需要很仔细地去思考如何将每个问题回答好。否则一旦一个成员对这个项目产生不好印象，其他人就有可能跟随他的想法（因为第一个人已经做了“坏人”）。如果这个项目被投资委员会认定为没有把握，他们就不会让这个项目通过了。因“人”施答是非常重要的。
有些时候，你应该了解谁在投资委员会中拥有最终决策权。对于投资合伙人来说，看似人人都是平等的。我在Sand Hill Road（全球公认的VC圣地）访问时，曾就这一条问过一些顶级风险投资商。他们承认，当一位合伙人对某个项目表示支持，除非这个项目看起来实在是太荒唐（事实上99%情况下这不会发生，否则那位发起人又怎能爬到合伙人的位置呢？），其他人就会附和其观点，而不是行使否决。归根到底，合伙人之间共同承担风险与会报，所以每个成员似乎都会为其他人的利益考虑，那何苦把这种关系在单一项目上断送呢？也有时，在委员会中最资深的总合伙人是拥有有形或无形的最终裁决权。所以如果你能掌握哪些人在投资合伙人中享有最终决策权、先要取得支持，再跟他们做好工作，令那些人对你项目的率先支持（争取少数人支持总比争取一大群人在群体互动下的支持来的容易），那么你的项目有95%的可能会成功。
参加投资委员会会议时，你需要清楚地知道你想得到什么样的结果。有时候你可能不需要一个很确定的“通过”。你可以把第一次会议（因为你还有机会再来）当作关于你的项目的社交机会，了解什么是热点问题，在以后的会议中集中针对这些问题进行解决。我有一个项目，在最终下结论前就经历了三次（也许是四次）的讨论。有时候你需要分清楚“意见”、“评论”在该决策过程中的重要性，与一些可能阻止项目被通过的“障碍”之间存在差别。举个例子来说，如果你的目标是希望投资委员会对你说：“请在某某方面向我们展示更加深刻的分析”，那么当到了这个阶段，你应该委婉回避讨论更多的热点问题，或者对一些非破坏性的意见进行折射式反应。赶快进入下一个议程吧！我曾经遇到过一些投资经理，评审会上喋喋不休，愚蠢地对评论、意见进行应答，结果反而越描越黑，最后项目当然被否决了。
还有一件需要注意的事情就是建立“同盟”。人类具有鸡蛋里挑骨头的天性。如果你问某个人——你的看法是什么？那个人会觉得不得不给你一些意见（无论是重要意见与否），似乎为了证明他的价值？所以，永远不要主动征求非投资委员会的意见。这也是“会前交往”如此重要的原因。在投资委员会会议前，如果你提前知道哪些是热点问题，甚至是谁提出了反对意见，你可以就此在评审会中重点解决这些问题，从而建立自己的“同盟”，这样一来那个与你形成“同盟”的成员就会赞成你所突出解决的问题是一个“核心问题”。令投资委员会在聆听讨论时、试图形成他个人看法的过程中受到影响。
我更愿意将投资委员会看似一个“董事会”，一个分享不同观点的平台，这样才会是真正提高项目成功机会的行为。相反，我不愿意将它看作是一个仅仅简单表决“同意”或“不同意”的机构。真正好的投资修炼，是要确保充分的讨论，有些时候形式比较自由，没有固定程序，就好像“脑震荡”一样，判断这个项目未来可能发生什么。坦率地说，现实中在很多机构，投资委员会就活像是一个“关卡”——因为委员会的成员并没有花多少时间（或许因为讨论时间太短？或许因为开会时忙于在黑莓手机上处理电邮？）去理解项目，所以讨论就通常变得非常枯燥而且肤浅。
现在你应该了解了，投资委员会的评审过程并不是一门科学，其中涉及了很多人类心理学的因素。
祝你下个项目成功！
偶然间看到100 Words Every High School Graduate Should Know，一声叹息。至少有一半的词我完全不认识。
The editors of the American Heritage® dictionaries have compiled a list of 100 words they recommend every high school graduate should know.
The following is the entire list of 100 words:
abjure
abrogate
abstemious
acumen
antebellum
auspicious
belie
bellicose
bowdlerize
chicanery
chromosome
churlish
circumlocution
circumnavigate
deciduous
deleterious
diffident
enervate
enfranchise
epiphany
equinox
euro
evanescent
expurgate
facetious
fatuous
feckless
fiduciary
filibuster
gamete
gauche
gerrymander
hegemony
hemoglobin
homogeneous
hubris
hypotenuse
impeach
incognito
incontrovertible
inculcate
infrastructure
interpolate
irony
jejune
kinetic
kowtow
laissez faire
lexicon
loquacious
lugubrious
metamorphosis
mitosis
moiety
nanotechnology
nihilism
nomenclature
nonsectarian
notarize
obsequious
oligarchy
omnipotent
orthography
oxidize
parabola
paradigm
parameter
pecuniary
photosynthesis
plagiarize
plasma
polymer
precipitous
quasar
quotidian
recapitulate
reciprocal
reparation
respiration
sanguine
soliloquy
subjugate
suffragist
supercilious
tautology
taxonomy
tectonic
tempestuous
thermodynamics
totalitarian
unctuous
usurp
vacuous
vehement
vortex
winnow
wrought
xenophobe
yeoman
ziggurat
如果你跟我一样想寻求安慰，看看几则国外网友的留言：
Well, in my second year of college, I haven’t used/heard about 67% of those words.
I think this is just an excuse to try to make graduates feel inferior……
I think the list makers are setting their standards a bit high. In order for a lot of those words to be included, I think they are assuming that high school students have larger vocabularies than they do. I have used much simpler words in conversation with fellow college students and have gotten blank looks.
I’d be very impressed with a high school senior who knew every one of those words: I don’t know if that means Houghton Mifflin has unreasonably high standards, or if education has gone downhill.
Bonus video: Timbaland Presents OneRepublic - Apologize
45纳米处理器上市之前，我曾有一番感悟，为此写过一篇博客，认为这标志着处理器材料和工艺的一次跨越。11月16日的发布会非常成功，让合作伙伴和朋友们倍感振奋。但接下来几天里，总有一个问题萦绕在我脑中，挥之不去——那就是，我们的最终用户、普通的消费者是否也和我们一样兴奋呢？他们是否能真真正正感受到45纳米带来的对工作和生活的切实改变呢？
关于45纳米，有两个数字非常令人震撼——45纳米双核处理器集成了4亿1千万个晶体管，四核处理器则集成了8亿2千万个晶体管。这么高的集成度，在十年前、二十年前简直不可思议。20多年前我加入英特尔时，英特尔最好的处理器是386处理器，但今天看来，386集成的晶体管数量只及45纳米四核处理器的3千分之一！这是什么概念？假设我们把每个晶体管比作一个人，那么45纳米双核处理器这个微观“国度”的“人口”，要比美国还多1亿人！众所周知，每一个晶体管就是一个转换开关，用来处理0、1这样的数据。假如让一个8亿人口国家的每一位公民都同时为我做一次0、1计算，那该是多么多么伟大的一幕！而现在，一切尽在掌握，尽在45纳米处理器之中。
可是我们的最终用户、老百姓会不会为8亿个晶体管而产生兴趣呢？如果是数码相机，大家看到300万像素、500像素、1000万像素，知道数字越大分辨率越高，从而也会为更高端的产品掏更多的钱。可这么多晶体管到底对我们的消费者意味着什么呢？
晶体管数量决定芯片的计算能力。晶体管集成数量越多，那么处理的数据量更多、处理速度更快，处理性能就更强，这是一个简单的道理。也许还是有人会问：我有那么多的0、1要处理吗？必须意识到，我们所处的这个时代，数据量正在急剧膨胀。一个3、5分钟的普通MP3文件大约3M大小，相当于数千万个0、1；一部电影MPEG文件可以大到1G，相当于80亿个0、1。以前的电脑使用模式更多是文字处理，如果只用45纳米处理器做一个Powerpoint文件，绝对是浪费掉了；但现在电脑往往不是以传统的方式在使用。生活中有很多庞大的音乐、高清视频、流媒体文件，工作中要做复杂的图片设计、工业设计，数据量都多得无法想象；许多时候电脑要处理多任务，比如下载多媒体文件的同时还要做很多其他事情，玩一些具备许多独立智能的逼真游戏——数据量之大，如果没有那么多晶体管，根本就处理不过来。
因此，我们看到：晶体管集成数量的成倍增加，与现实生活中数据量的指数增长互动发展着。每天工作中、生活中充满着多少这样庞大的数据量等待我们处理，需要更多的晶体管来加快处理速度；而处理器集成度和性能的不断提高，又继续推动了使用模式的发展，带来更大的数据处理需求。今天，数据量持续爆炸性增长，45纳米四核处理器8亿多个晶体管迎面而来，这个能力不是多余的，而是很快就会被需求所超越的。创新无止境，需求更无止境！
当然，45纳米的革命性之处不光在晶体管集成数量之多。使用基于铪的高-k栅介质和金属栅极晶体管材料，45纳米革命性地解决了将摩尔定律推向下一个发展阶段所必须跨越的漏电和散热挑战，管脚距离只有几个原子那么宽。这一切，使我们在处理器上集成越来越多的晶体管成为可能。8亿个晶体管带来的不光是数字的魅力，它使我们的工作更加有效率，生活更加丰富多彩！8亿个晶体管也只是芯片创新历史进程中的一刻，未来数十亿、数百亿的晶体管被集成也不会是遥远的梦想！
本篇主要谈视频（流媒体），最后会顺带提一下音频。
视频，也就是通过网络看视频节目，本来不是什么新鲜事。不过由于网络速度的关系，大容量的视频节目始终是应该被下载后观看的。
曾经有一段时间，Flash非常之火爆，网上称呼这群人为“闪客”。我相信，这两个字的出现，应该早于“博客”。制作Flash的确有一些公认的高人，比如“小小”，一个用火柴棒式的图形就能勾勒出复杂武打动作的Flash制作高手。
但Flash的制作，毕竟是一门手艺活，不是很多人都能做出漂亮的Flash的。这个行业始终供给（特别是精品供给）远远小于需求。而一般的内容网站，考虑到速度的关系，轻易不会使用Flash技术（那些用Flash做个网站门面的商业公司网站，通常会被认为非常之不了解国情和网民心态）。闪客的疆域，从来没有扩大到普通网民的领域中。
Youtube兴起之后，人们注意到了视频的火爆。这个视频网站解决了一个很重要的技术问题：将所有格式的视频（管你是avi还是mpg），统统变为flash格式。画面的失真是显然的，但换来的却是视频载入的快速和播放的流畅。比闪客更有力的是，发布者不需要会制作Flash，如何将一个视频格式的文件变为Flash，交给电脑去办罢。
Google以16.5亿美金巨资收购Youtube之后，国内视频网站忽如一夜春风来，千树万树梨花开。土豆（据说这个网站历史比Youtube还长）、优酷（前搜狐首席运营官一手创办）、六间房（买下了6.cn域名，财大气粗可见一斑），等等等等，风起云涌。理论上，所有网络用户都可以成为视频的贡献者以及观赏者，这种应用，显然不是小众的闪客能同日而语的。
我从来不怀疑视频可以让人一夜成名。在如今这个一切业余生活都尽量少动脑子的时代，靠文字出名的可能性已经越来越小了（除非走木子美、芙蓉姐姐的出奇道路），但一个视频文件，绝对可以让制作者迅速地广为人知。前有后舍男孩，后有胡戈和他的《一个馒头引发的血案》，虽然他们成名于视频类网站喧嚣之前，但却是视频让人快速成名的典型案例。
同样的，音频也可以做到这点。所谓的网络口水歌，无一例外都是无名小辈之作。面对这样一股浪潮，我们不得不哀叹人类的文字文明的终结。
视频网站，包括Youtube，都一样没有摆脱滋生盗版的嫌疑。毕竟象胡戈这样能够原创一个视频（其实馒头严格意义上不过是剪辑，而乌龙山剿匪记据说耗资20万）的人实在太少，大多数发布者不过是发布一个早已存在且有版权归属的视频文件罢了。这种现象，根本无需进行严格的取样调查，随便登录任何一个视频网站，都可以看到大把的侵权作品。更困扰视频网站的内容是色情节目。这些问题，始终是视频网站前进中的挥之不去的达摩克利斯之剑。
视频网站另外一个致命的问题是在没有匹配商业应用的前提下的高额消耗。视频网站由于能够吸引很大的流量使得它的确可以出售很多广告位，但由于网络视频限于速度的原因而始终处于一种“短片”的境地，因此贴片广告（附着在视频文件中的广告，就像电视连续剧中的插播广告）不能成为有效的商业应用。以土豆为代表的播放器背景广告虽然有买家存在，但比较起视频网站的开销（据称月开销仅服务器和带宽就是百万之巨），实在是杯水车薪。Youtube背靠google，暂时尚不愁资金供血（事实上，Youtube不过是Google这家网络广告巨头的自身战略布局的一个小支点罢了），而国内诸多视频网站，想来均是资金饥渴者和巨大消耗者。
这一行，实在谈不上什么技术密集型产业，而是标准的资金密集型。
在大陆这块土地上，视频网站还有一个很重要的合法身份没有完全解决。按照广电总局的相关法令，大多数视频站点至今处于“非法运营”的状态：没有信息网络传播视听节目许可证。
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车东 posted a photo:
今年的投票在这里：
www.problogger.net/archives/2007/11/25/what-blog-platform...
目前投票结果：
# Movable Type
83 6% of all votes
# WordPress.org
488 36% of all votes
# WordPress.com
203 15% of all votes
# TypePad
75 6% of all votes
# Blogger/Blogspot
342 25% of all votes
# Livejournal
10 1% of all votes
# Drupal
48 4% of all votes
# Expression Engine
29 2% of all votes
我无意出售Blog，呵呵。只是有位Blogger打算出售他的blog，故而我打算极其主观地唠叨两句。
这个Blog就是前博客。我摆弄WordPress是今年的事情，确切地说，2007年4月13日我架设起了这个Blog。运作近一年的前博客虽然主要谈论如何用博客赚钱，但也积累了不少wordpress的使用技巧文章，故而是我的启蒙老师之一，通过该blog，我获知了很多插件以及模板，并在它以及其它blog的帮助下，我逐步开始“玩转”wordpress。所以，这里要深深地向前博客表达谢意。
但谢意归谢意，前博客的出售，我却十分之不看好。
前博客打算以2000美金（或者15000元人民币）的价格出售，按照博客主人的说法，相当于该博客10个月的收入。我对前博客每个月都能有上千人民币的入账不予怀疑，但我怀疑的是，接手者是否还能做到这样一个收入水平。
正如我前面所述，前博客是一个介绍wordpress使用技巧以及如何用博客赚钱为主（个人博客盈利主题）的博客，这个主题其实很狭窄，内容，特别是原创内容并不好做。如果无法做到内容的及时更新，月入千元，恐怕也就是初期的事情。收入的递减，怕是逃不过去的。
博客这个东西，带有很强的个人色彩。出售自己的博客，感情上想必是很难受的，但现实恐怕更加残酷：真得很难。带有个人色彩的这句话，隐含着这样一个意思：你能用它赚钱，别人未必能。
且不论前博客的出售是否会顺利，但我的确读到了那么一丝的悲哀。不是经常写blog的人想必不能完全理解长期维护一个原创blog的不易。这一点，我深深，深深，深深地能够体认。
及：上述文字纯属主观看法，我还是遥祝前博客本人一切顺利，并再说一声：谢谢！
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